Economic, Financial and Legal Assessment of Corporate Integration Association Activity

Abstract

The content of the integration process of joint stock companies (JSC) is considered. The prerequisites for rational and reasonable selection of potential participants in the corporate integration association (CIA) based on forecasting and evaluation of the results of such association’s activities are summarized. Established peculiarities of organization and management of corporate integration associations (difficulties in obtaining, analyzing and using the information necessary for management; individual management functions duplication; ambiguity of the certain activities effectiveness assessment; centrifugal trends within the CIA, risks associated with association management decentralization). The need for a two-level assessment of the corporate integration association activities (at the local level within individual JSCs, and on a corporate scale) to solve the tasks of the CIA strategic management has been proved. Complex analysis directions of corporate integration association activities efficiency are defined, which should consist of two blocks: general analysis of CIA activities efficiency; analysis of the synergistic effect that is formed within the CIA. The indicators system composition of corporate integration association assessment based on construction of the basic studies matrix is substantiated. It is proved expediency of sources differentiation of CIA synergy occurrence into four main categories: increase of income, reduction of expenses, tax deductions reduction and additional investments reduction, and on the basis of which, if necessary, factor analysis is carried out to identify the achievement degree of a certain strategy, integration goals and, if possible, reserves detection of synergetic effect increase. The analysis directions of the CIA activities are determined based on determining the integration degree of various activities within the CIA, such as: the production potentials integration of CIA participants; financial and production potentials integration of various joint stock companies – participants of the corporate integration association; scientific potentials integration of CIA participants. The indicators composition for assessing the depth of integration of the corporate integration association participants is substantiated. An approach to determining the synergy effect in the corporate integration association formation to constant changes in the economic environment is proposed.

Розглянуто зміст процесу інтеграції акціонерних товариств (АТ). Узагальнено передумови здійснення раціонального і обґрунтованого відбору потенційних учасників корпоративного інтеграційного об’єднання (КІО) на основі прогнозування і оцінки результатів діяльності такого об’єднання. Встановлені особливості організації та управління корпоративними інтеграційними об’єднаннями (труднощі в одержанні, аналізі і використанні необхідної для управління інформації; дублювання окремих управлінських функцій; неоднозначність оцінки ефективності роботи окремих напрямків діяльності; відцентрові тенденції всередині КІО, ризики, пов’язані з децентралізацією управління об’єднаннями). Доведено необхідність проведення дворівневої оцінки діяльності корпоративного інтеграційного об’єднання (на локальному рівні в межах окремих АТ, і в загальнокорпоративному масштабі) для вирішення завдань стратегічного управління КІО. Визначено напрями проведення комплексного аналізу ефективності діяльності корпоративного інтеграційного об’єднання), який повинен складатися з двох блоків: загальний аналіз ефективності діяльності КІО; аналіз синергетичного ефекту, який утворюється в межах КІО. Обґрунтований склад системи показників оцінки діяльності корпоративного інтеграційного об’єднання на основі побудови матриці базисних досліджень. Доведено доцільність проведення диференціації джерел появи синергії КІО на чотири основні категорії: збільшення доходів, зменшення витрат, скорочення податкових відрахувань та зниження додаткових інвестицій, і на основі чого, при необхідності, проведення факторного аналізу для виявлення ступеня досягнення визначеної стратегії, цілей інтеграції та, у разі можливості, виявлення резервів збільшення синергетичного ефекту. Визначено напрями проведення аналізу діяльності КІО на основі визначення ступеня інтеграції різних напрямів діяльності всередині КІО, таких як: інтеграція виробничих потенціалів учасників КІО; інтеграція фінансового і виробничих потенціалів різних акціонерних товариств – учасників корпоративного інтеграційного об’єднання; інтеграція наукових потенціалів учасників КІО. Обґрунтовано склад показників оцінки глибини інтеграції учасників корпоративного інтеграційного об’єднання. Запропоновано підхід до визначення ефекту синергії при утворенні корпоративного інтеграційного об’єднання до постійних змін в економічному середовищі.