Financial Cycles Nature and its Role in the Crisis Processes Development

Abstract

The essence of financial cycles and features of their display: a longer period in comparison with the economic cycles, following the phase of the crisis after the cycle peak, more severe recession. Identified key indicators of the financial cycle: credit composes (the ratio of loans to GDP, the growth rate of credit resources, the ratio of credit to the assets of the banking system) and the dynamics of real estate prices. The dynamics of these manifestations in Ukraine indicators and directions to minimize the impact of the financial cycle.

Розглянуто сутність фінансових циклів і особливості їх прояву: більш тривалий період порівняно з економічними циклами, проходження фази кризи слідом за піком циклу, більш важкий характер рецесії. Виявлено ключові індикатори фінансового циклу: кредитна складова (відношення кредитів до ВВП, темп зростання кредитних ресурсів, відношення обсягу кредитних ресурсів до активів банківської системи) і динаміка цін на нерухомість. Проаналізовано динаміку прояви даних індикаторів в Україні та запропоновано напрями мінімізації впливу фінансової циклу.

Рассмотрены сущность финансовых циклов и особенности их проявления: более длительный период в сравнении с экономическими циклами, следование фазы кризиса вслед за пиком цикла, более тяжелый характер рецессии. Выявлены ключевые индикаторы финансового цикла: кредитная составляющая (отношение кредитов к ВВП, темп роста кредитных ресурсов, отношение объема кредитных ресурсов к активам банковской системы) и динамика цен на недвижимость. Проанализирована динамика проявления данных индикаторов в Украине и предложены направления минимизации влияния финансового цикла.