Neutral markets, nonneutral institutions and economic evolution

Abstract

The article argues the neutral nature of markets. It describes the ways neutral markets expand or fold under the influence of non-neutral institutions. A demarcation is lined up between efficacy of a market process and a market result. The paper shows inconsistency of existing neoclassic models in their striving to depict equilibrium parameters. The evolutionary nature of economies compels economists to concentrate on efficacy of a process which might also conduce to selection of suboptimal institutions. The latter may become extremely robust and evolve into stable populations if an existing institutional framework contributes to the expansion of exchanges. These issues are analyzed through the prism of “bottle-neck” and “founder’s” effects. The comparative inefficiency of economic evolution claims for effectiveness of a process but not the general system. Key words: market efficacy, congenital development, institutional transformation, bottle-neck effect, founder’s effect.

Стаття аргументує нейтральну природу ринків. Вона описує ринки нейтральної держави, які розширюються або закриваються під впливом не нейтральних інститутів. Демаркація визначається між ефективністю ринкового процесу і ринковим результатом. Стаття показує неузгодженість існування неокласичних моделей в їх прагненні зображати рівноважні параметри. Еволюційна природа економік примушує економістів зосередитися на ефективності процесу, який, можливо, також вів би до виділення підоптимальних інститутів. Останнє, можливо, стає надзвичайно здоровим і еволюціонує в стійких співтовариствах, якщо встановлена структура існування сприяє розширенню обмінів. Ці проблеми аналізуються через призму критичного “ресурсу” і ефекту “засновника”. Порівняльна нездатність економічної еволюції вимагає ефективності процесу, але не системи в цілому. Ключові слова: ефективність ринку, природжений розвиток, встановлене перетворення, ефект критичного ресурсу, ефект засновника.

Статья аргументирует нейтральную природу рынков. Она описывает рынки нейтрального государства, которые расширяются или закрываются под влиянием не нейтральных институтов. Демаркация выстраивается между эффективностью рыночного процесса и рыночным результатом. Статья показывает несогласованность существования неоклассических моделей в их стремлении изображать равновесные параметры. Эволюционная природа экономик заставляет экономистов сосредоточиться на эффективности процесса, который, возможно, также вел бы к выделению подоптимальных институтов. Последнее, возможно, становится чрезвычайно здравым и эволюционирует в устойчивых сообществах, если установленная структура существования содействует расширению обменов. Эти проблемы анализируются через призму критического “ресурса” и эффекта “основателя”. Сравнительная неспособность экономической эволюции требует эффективности процесса, но не системы в целом. Ключевые слова: эффективность рынка, прирожденное развитие, установленное преобразование, эффект критического ресурса, эффект основателя.