Особенности формирования фондового рынка Украины в первой половине 90-х годов ХХ века

Abstract

З метою з’ясування причин серйозних недоліків у функціонуванні фондового ринку України, насамперед його біржового сегменту, ретроспективно розглянуто найсуттєвіші моменти в історії його формування в першій половині 90-х рр. минулого століття. Детально проаналізовано особливості законодавчо-правової бази тих років та їх вплив на формування біржового ринку цінних паперів. Простежені маловідомі епізоди й наведені відповідні відомості про функціонування неорганізованого позабіржового сегмента ринку. Установлено, що якраз у першій половині 90-х рр. склалося багато негативних сторін вітчизняного фондового ринку. З’ясовані причини, з яких в Україні не вдалося створити централізований біржовий ринок цінних паперів. Ключові слова: біржовий ринок, цінні папери, позабіржовий сегмент.

В целях выяснения причин серьезных недостатков в функционировании фондового рынка Украины, прежде всего его биржевого сегмента, ретроспективно рассмотрены наиболее существенные моменты в истории его формирования в первой половине 90-х годов прошлого века. Детально проанализированы особенности законодательно-правовой базы тех лет и их влияние на формирование биржевого рынка ценных бумаг. Прослежены малоизвестные эпизоды и приведены соответствующие сведения о функционировании неорганизованного внебиржевого сегмента рынка. Установлено, что именно в первой половине 90-х гг. сложились многие негативные стороны отечественного фондового рынка. Выяснены причины, по которым в Украине не удалось создать централизованный биржевой рынок ценных бумаг. Ключевые слова: биржевый рынок, ценные бумаги, внебиржевый сегмент.

With the purpose of finding out the causes of serious drawbacks in functioning of the Ukrainian stock market, and first of all its on-exchange segment, the most significant moments in the history of its creation in the first half of 90th of XX century are retrospectively considered. Peculiarities of a legislative legal base of those years and its influence on the creation of a securities stock market are thoroughly analyzed. Little known episodes are traced and corresponding information about functioning of an unorganized off-exchange market segment are given. It is found out that right in the first half of 90th the most negative qualities of the national stock market were formed. The reasons of failing to create a centralized Ukrainian securities stock market are founded out. Key words: stock market, securities, off-floor segment.